محمد عبد الحليم
كيف يستعد المستثمرون للغزو الصيني لتايوان؟
يقول محللون إن تهديد الصين بغزو تايوان، الذي لطالما اعتبر حدثًا بعيد الاحتمال للغاية، انتقل إلى مركز رادارات المخاطر لمديري الأموال العالميين، وهو يأخذ في الاعتبار في قراراتهم الاستثمارية.
يقول مديرو الصناديق إنهم يردون على المزيد من الاستفسارات من العملاء حول احتمالات غزو الصين لتايوان. على الرغم من أن أيا منهم لم يجر صفقات محددة تتعلق بهذا الخطر، إلا أن تعرضهم العام للصين قد انخفض لأسباب جيوسياسية أخرى، وتايوان تحتل مكانة كبيرة في خطط تخصيص الأصول.
لطالما كانت تايوان بؤرة ساخنة في العلاقات الأمريكية الصينية، التي تعرضت في الأسابيع الأخيرة لمزيد من التوتر بعد إسقاط بالون تجسس صيني مشتبه به ووسعت الولايات المتحدة برنامجًا تساعد فيه قواتها في تدريب القوات التايوانية.
كانت تصريحات الرئيس الصيني شي جين بينغ في مؤتمر الحزب الشيوعي في أكتوبر، عندما فاز بفترة قيادة ثالثة، قد رفعت بالفعل مستويات التأهب بعد أن كرر التعليقات بأن الصين ستواصل السيطرة على الجزيرة المتمتعة بالحكم الذاتي ولن تتخلى أبدًا عن الحق في استخدام القوة. .
تعهدت رئيس تايوان، تساي إنغ ون، مرارًا وتكرارًا بدعم السلام وتجنب الاستفزاز. وعرضت إجراء محادثات مع الصين، لكنها قالت أيضًا إن تايوان ستدافع عن نفسها إذا تعرضت للهجوم.
دروس أوكرانيا
قال محللون إن الغزو الروسي لأوكرانيا في أوائل العام الماضي جعل المستثمرين أكثر حذرا من مخاطر الحرب.
وقال أحد كبار المحللين في بيت التمويل في الولايات المتحدة: “في أوروبا، بما أن بعض المستثمرين تكبدوا خسائر قليلة في روسيا، فمن وجهة نظر إدارة المخاطر، لا يمكنهم تحملها إذا حدث خطأ ما في مضيق تايوان”.
وأضاف أن العديد من العملاء قد سألوا عن كيفية التفكير في الأمر، وهي مخاطرة تراقبها شركته. وقال: “لم يصل الأمر إلى النقطة التي تحتاج فيها حقًا إلى اتخاذ أي إجراء حاسم، مثل قطع الاستثمار هنا أو هناك”.
وصل مؤشر المخاطر عبر المضيق لجولدمان ساكس، الذي يقيس شدة المخاطر الجيوسياسية بين تايوان والبر الرئيسي للصين، إلى مستوى قياسي في أغسطس الماضي بعد زيارة رئيسة مجلس النواب الأمريكي آنذاك نانسي بيلوسي إلى تايوان، ثم انخفضت بعد ذلك.
قال ألفين سو، المحلل الاستراتيجي في جولدمان ساكس: ” نحن في مستويات مماثلة مقارنة بالعام الماضي، في أعقاب الارتفاع الحاد بعد الغزو الروسي لأوكرانيا. ومع ذلك، فإن المستوى أعلى نسبيًا من المتوسط في عام 2021″.
قال ويل مالكولم، مدير المحفظة في شركة Aviva Investors: “لقد علمتنا الأشهر الـ 12 إلى 18 الماضية أننا لا نستطيع أن نأخذ أي شيء كأمر مسلم به عندما يتعلق الأمر بالجغرافيا السياسية”.
ولم ترد وزارة الخارجية الصينية على الفور على طلب للتعليق. وقال وانغ يي، كبير الدبلوماسيين في البلاد، إن “قوى الاستقلال” التايوانية لا تتوافق مع السلام.
وقال في مؤتمر ميونيخ للأمن يوم 18 فبراير “إذا أردنا الحفاظ على السلام عبر مضيق تايوان، فيجب علينا أن نعارض بحزم استقلال تايوان، وعلينا أن نحافظ بحزم على سياسة صين واحدة”..
صدمة عالية
قال مالكولم: “من الناحية الواقعية، إذا كان هناك في نهاية المطاف صراع بين الصين وتايوان، أعتقد أن التداعيات ستكون أكثر حدة بكثير من القلق بالضرورة بشأن الشركة التي يجب أن تمتلكها في الأسواق”.
قللت بعض الصناديق من استثمارها في الصين وتبحث بدلاً من ذلك عن بلدان أخرى لتوفير عزلًا عن التوترات الجيوسياسية.
يقول جوردان ستيوارت، مدير محفظة العملاء في Federated Hermes، إنه خفض التعرض للصين العام الماضي مع الاحتفاظ ببعض الأسهم الصغيرة التي يمكن أن “تطير وقت الأزمة”.
وقال “إذا بقيت الأمور في حالة ركود أو تصاعدت، فإن ما سنقوم بالتركيز عليه هو المزيد من الدورة الصناعية ورأس المال على تجارة إعادة التوطين، فبدلاً من امتلاك شركات صناعية عالمية لها علاقة بالصين أو في أي مكان آخر، سأقوم باختيار أماكن محلية، من شأنها أن تلعب دورًا في دورة النفقات الرأسمالية تلك”.
تأثير الغزو
قد يتسبب الغزو الصيني لتايوان أيضًا في حدوث اضطرابات كبيرة في سلسلة التوريد واضطراب في الأسواق العالمية مثل تلك التي أحدثها جائحة كورونا وغزو روسيا لأوكرانيا.
يعد مضيق تايوان طريقًا رئيسيًا للسفن التي تنقل البضائع من شرق آسيا إلى الولايات المتحدة وأوروبا.
برزت تايوان أيضًا كجبهة معركة رئيسية في سلسلة التوريد الخاصة بصناعة الرقائق.
قال ستيوارت: “غزو الصين لتايوان أو إحداث ضجة في هذا الجزء من السوق يمكن أن يسبب هذا الاختناق اضطرابًا مطلقًا في الاقتصاد العالمي”.
