محمد عبد الحليم
المشترون من آسيا يستفيدون من انخفاض سعر الذهب
- تراجعت أسعار المعدن الأصفر بنسبة 18%
- تدفق أكثر من 527 طنا من خزائن نيويورك ولندن منذ نهاية أبريل
اعتبرت بلومبرغ أن هناك هجرة عالمية جارية في سوق الذهب، حيث يتخلص المستثمرون الغربيون من السبائك بينما يستفيد المشترون الآسيويون من انخفاض الأسعار لشراء المجوهرات والسبائك الرخيصة.
ارتفاع الأسعار الذي يجعل الذهب أقل جاذبية كاستثمار يعني أن كميات كبيرة من المعدن يتم سحبها من الخزائن في المراكز المالية مثل نيويورك وتتجه شرقًا لتلبية الطلب في سوق الذهب في شنغهاي أو البازار الكبير في اسطنبول.
دورة الذهب
يعد دوران المعدن حول العالم جزءًا من دورة سوق الذهب التي تكررت لعقود: عندما يتراجع المستثمرون وتنخفض الأسعار، يرتفع الشراء الآسيوي وتتدفق المعادن الثمينة شرقًا.
ثم، عندما يرتفع في النهاية مرة أخرى، يعود الكثير منه لخزائن البنوك في الدول الأوروبية والأمريكية.
منذ أن بلغت ذروتها في آذار (مارس)، تراجعت أسعار المعدن الأصفر بنسبة 18% حيث تسببت الزيادات الكبيرة في أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في تصفية جماعية من قبل المستثمرين الماليين.
تدفق أكثر من 527 طنا من خزائن نيويورك ولندن التي تضم أكبر سوقين غربيين منذ نهاية أبريل.
في الوقت نفسه، تتزايد الشحنات إلى مستهلكي الذهب الآسيويين الكبار مثل الصين، التي سجلت وارداتها أعلى مستوى لها في أربع سنوات في أغسطس.
تحرك غير كافٍ
بينما يتجه الكثير من المعدن الأصفر شرقًا، إلا أنه لا يزال غير كافٍ لتلبية الطلب.
تم تداول الذهب في دبي وإسطنبول أو في بورصة شنغهاي للذهب بأقساط متعددة السنوات مقارنة بمؤشر لندن القياسي في الأسابيع الأخيرة، وهذه إشارة إلى أن الشراء يفوق الواردات.
قال فيليب كلابويجك، العضو المنتدب لشركة Precious Metals Insights. للاستشارات ومقرها هونج كونج: “يرتفع الطلب عادة عندما تنخفض الأسعار”. ويتوفر المعدن عندما ينخفض السعر، وبالتالي تزداد العلاوة المحلية”.
يتم تداول الذهب في تايلاند أيضًا بعلاوة على أسعار لندن، بسبب نقص العرض وضعف العملة المحلية، وفقًا لـ Jitti Tangsithpakdi، رئيس جمعية تجار الذهب في تايلاند.
في الهند، تشهد الفضة أقساط تأمين كبيرة. ارتفع الفارق مؤخرًا إلى دولار واحد، أي أكثر من ثلاثة أضعاف المستوى المعتاد، وفقًا لشركة الاستشارات Metals Focus Ltd.
قال جيراج شيث، المستشار الرئيسي للشركة في مومباي، “الطلب على الفضة كبير الآن حيث يعيد التجار تخزينها”. “يمكن أن تظل الأقساط مرتفعة خلال موسم المهرجان الذي ينتهي مع عيد ديوالي”.
يقول المحللون إن الكثير من المعادن النفيسة التي تغذي شهية آسيا تخرج من الخزائن التي تديرها مجموعة CME، التي تدعم سوق العقود الآجلة لشركة Comex في نيويورك.
أدت اضطرابات السوق في وقت مبكر من الوباء إلى ارتفاع كبير في الأسعار هناك، مما أجبر البنوك على بناء مخزونات كبيرة لتغطية مراكزها المستقبلية. في الأشهر الأخيرة، تم تداول المعدن النفيس بخصم على Comex مقارنة بلندن، ويتم الآن سحب هذه المخزونات لتلبية الطلب الآسيوي.
ومع ذلك، يمكن أن يكون ذلك بطيئًا، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن المشترين الآسيويين يميلون إلى تفضيل السبائك التي تزن كيلوغرام واحد على الأحجام الأكبر.
لملء صندوق شحن قياسي بحجم 25 كجم ، يجب على المتداولين الفعليين استلام العديد من العقود الآجلة من Comex، والتي غالبًا ما تكون مدعومة بالسبائك في مستودعات مختلفة.
يقول التجار إنهم يواجهون تحديات لوجستية أخرى أيضًا، والتي تساهم في ارتفاع الأقساط الآسيوية.
قال جوزيف ستيفانز، رئيس التجارة في MKS PAMP SA، شركة تكرير وتجارة الذهب: “إن الحصول على المعدن على متن القوارب أو الطائرات أصعب قليلاً مما كان عليه من قبل”. “إنه حقًا مجرد مثال كلاسيكي على الطلب الذي يفوق العرض بكثير”.
